Vlajka Panamy – list vlajky je štvrtený. Prvé pole je biele s modrou päťramennou hviezdou, druhé je červené, tretie modré a štvrté biele s červenou päťramennou hviezdou.

Biela farba predstavuje mier a slobodu, červená a modrá hlavné politické strany v krajine (liberálnu a konzervatívnu), hviezdy vernosť a silu (podľa iného výkladu mestá Panamu a Colón, ležiace pri vjazde a výjazde Panamského prieplavu). Pravidelné rozdelenie farieb má naznačovať striedanie politických strán pri riadení štátu. Ďalšia verzia spojuje modrú farbu s vodami dvoch oceánov, medzi ktorými Panama leží, a červená je symbolom krvi vlastencov preliatej za slobodu. Podľa priania tvorcu vlajky mala modrá hviezda znamenať občianske cnosti a červená autoritu a zákon, ktoré ich zabezpečujú.

Vlajka vznikla roku 1903 (oficiálne bola potvrdená roku 1904) a zreteľne pripomína vlajku USA, ktorých vplyvom došlo k odtrhnutiu Panamy od Kolumbie.